风雨飘摇!​美股​单月​蒸发17万亿​市值,美债收益率倒挂创12年纪

五月,对于全球资本市场来说,是动荡的一个月!

昨夜,美国股市再度杀跌:

标普500指数收跌19.37点,跌幅0.69%,报2783.02点,创3月8日以来收盘新低。

道琼斯工业平均指数收跌221.36点,跌幅0.87%,报25126.41点,创2月11日以来收盘新低。

纳斯达克综合指数收跌60.04点,跌幅0.79%,报7547.31点,也创3月8日以来收盘新低。盘中,纳斯达克指数和标普500指数跌穿200日均线,为今年3月11日以来首次。

根据WIND数据估算,美国股市今年五月份蒸发约2.53万亿美元,约17万亿人民币。

欧洲股市亦全线杀跌,英国富时100下跌1.15%,德国DAX30下跌1.57%,法国CAC40杀跌1.7%,欧洲斯托克50杀跌1.52%。

3个月美国债收益率与10年期美国债收益率倒挂程度创12年纪录,为2007年以来最强。这一现象于今年3月下旬首次出现,在接下来的时间里出现了频繁倒挂的现象。据历史经验,该倒挂的出现往往意味着经济衰退。

按理,在这个时间点上,避险资金应该会大幅上涨。但从目前的情况来看,仅比特币表现活跃,该资产是五月全球表现最好的资产,单月最大涨幅超过67%;日元略强,黄金则显得有些弱,这究竟是为何?

美股单月抹去17万亿,FANG+指数创十年最大单月跌幅

昨晚,美国股市走势破位。标普500指数收跌19.37点,跌幅0.69%,创3月8日以来收盘新低;道琼斯工业平均指数收跌221.36点,跌幅0.87%,创2月11日以来收盘新低;纳斯达克综合指数收跌60.04点,跌幅0.79%,也创3月8日以来收盘新低。

美股科技股集体下跌,纽交所FANG+指数下跌1.1%,创1月29日以来最低收盘位,英伟达领跌,该指数本月累跌13%,创下至少十年来最大月度跌幅。

热门中概股多数下跌,蔚来汽车跌9.75%,此前美银美林下调该公司评级和目标价;趣店跌超4%,老虎证券跌超3%,腾讯音乐、趣头条跌超2%,哔哩哔哩、阿里巴巴、拼多多、百度跌超1%,京东跌近1%;瑞幸咖啡涨逾7%,欢聚时代、富途证券涨逾4.6%,陌陌涨逾3%,腾讯ADR涨0.8%。

据美国媒体29日报道,特朗普政府本月早些时候警告说,欧洲盟国可能因继续与伊朗进行贸易而受到制裁。据彭博社报道,美国财政部副部长西加尔·曼德尔克5月7日在写给由法国、德国和英国建立的“贸易往来支持工具”负责人佩尔·菲舍尔的一封信中表示,“贸易往来支持工具”一旦开始运作,该结算机制及与之相关者可能将被排除在美国金融体系之外。

欧洲股市隔夜亦全线杀跌,英国富时100下跌1.15%,德国DAX30下跌1.57%,法国CAC40杀跌1.7%,欧洲斯托克50杀跌1.52%。

3个月美国债收益率与10年期美国债收益率倒挂程度一度创12年纪录,为2007年以来最强。昨夜,美国10年期国债收益率最低跌至2.213%,后V型反转反弹至截稿时间的2.269%;3个月国债收益率最多上涨至2.379%,后略有回落,截稿时仍报2.356%。

目前,上述两大国债收益率水平仍处于倒挂状态。历史数据显示,这两大国债若持续倒挂,最终一定会引发全球经济衰退,一如2008年那样。

比特币已疯

在全球风险资金大跌的背景下,比特币却疯了,这可能是绝大多数投资者想不到的。比特币现报8690美元,要知道今年4月30日的时候,价格才5320美元,而5月份最高价超过了8900美元,最大涨幅超过67%。为五月份全球表现最好的大类资产。

自2017年12月创下历史新高19000美元(约合人民币13.12万元)后,比特币价格一直处于过山车状态,并在2018年12月跌至近3100美元的低点。此后,比特币价格的复苏十分缓慢。不过,5月10日,比特币价格时隔半年再次涨超6000美元。5月17日,比特币价格时隔一年重新涨回8000美元,但随即直线下跌超20%。直至5月19日,比特币价格才重回8000美元,随后一度冲高8900美元,现在仍在强势通道当中。

CMC数据显示,比特币总市值已突破1500亿美元关口,创今年新高,现为1527亿美元。加密货币市场总市值则升至2018年8月3日以来的最高点2681亿美元。

比特币一部分利好消息源于富达投资最终敲定了为机构客户买卖数字资产的计划,并且纳斯达克交易所上市券商E Trade也将提供加密货币交易。另据上周五消息,科技巨头Facebook为了发行新的全球加密货币,已经同美国最大交易机构和加密货币交易所进行了谈判。

分析人士认为,此前,比特币的支付功能一直被市场忽略,但从目前的情况来看,这一功能正在被投资者重视。在这个层面上,比特币还存在一定的避险功能。在美国制裁伊朗的日子里,比特币曾一度是该国最重要的支付手段,虽然近期已被相关机构禁止。

黄金为何如此弱势

据历史经验,外围风险资产暴跌,黄金一定会受到重点关注,因为黄金有天然的保值功能。然而,这一波市场杀跌,黄金的走势却并未体现出避险的特征。

从黄金的走势来看,这个品种的走势显得特别的弱。不管风险资产怎么走,它依然在相对低位徘徊。那么,是不是比特币已经取代了黄金的避险功能?

Aberdeen标准投资公司投资策略总监Maxwell Gold在最近表示,黄金的低波动性和稳定的上涨对长期投资来说很有吸引力。他认为,比特币的高波动性对投机者有吸引力,但并不是有效的避险资产。他指出,比特币的波动性是美元的15倍,是欧元的12倍,是黄金的7倍多,是原油的3倍多,原油是金融市场最难以预测的商品。他说“数字货币市场非常新,对金融市场还没有什么用途。但我可以打赌,各国央行截止到目前仍将黄金作为重要储备。”

他指出,尽管黄金在赢得投资者青睐方面比较挣扎但其价格仍在乐观回升。随着市场不确定性的增长,避险资产如黄金的的吸引力将会越来越大,再加上市场对美联储降息的预期,这些对黄金都是有利的。该公司预计黄金年末价格将会回升至1300上方。

黄金的价格在很大程度上受美元影响。从目前美元走势来看,黄金价格的确会受到压制。

从预期的情况来看,由于全球经济不确定性增加,市场普遍预期美联储在六月份的议息当中,会改变口径,加息周期可能会结束,宽松周期会开启。按此逻辑推理,美元亦可以杀跌。然而,美元也是一种避险货币。当下,在全球经济体当中,美国经济热度较其他经济体有着明显优势,美元自然会成为强势货币。此背景若一直存在,黄金仍有可能持续走弱。

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